報告題目：Two Simple Portfolio Strategies

報告所屬學科：管理科學與工程

報告人：Phelim Boyle（加拿大勞里埃大學）

報告時間：2020年10月26日 09:00

報告地點：ZOOM：763 086 2328

報告摘要：

This talk analyzes the properties of two popular portfolio strategies. The first one is the Fixed Weight Rebalanced strategy where the portfolio is rebalanced at periodic intervals to maintain fixed weights in each asset. The second one is the Buy and Hold strategy where the initial portfolio is held without trading until the end of the investment horizon. We assume that the asset returns follow a correlated multivariate lognormal distribution. This enables us to derive expressions for the first four moments of the terminal distribution under each strategy. We examine the asymptotic properties of the Fixed Weight strategy under two different limits. The first is when the number of rebalancing dates increases for a fixed investment horizon. The second is when the number of assets in the portfolio increases. We discuss the implications of these results for practical investment management.

報告人簡介：

Phelim Boyle，加拿大威爾弗里德·勞里爾大學教授，加拿大皇家科學院院士。愛爾蘭科學基金會顧問，加拿大精算師標準委員會現任成員，精算師協會顧問和審查員。發表論文90余篇，出版專著3本，應邀在25個不同國家的會議上發表主旨演講。在加州大學伯克利分校、劍橋大學、墨爾本大學、香港大學和東京大學等20所大學擔任客座教授。獲得過多項獎項和榮譽，如愛爾蘭精算師協會名譽會士(2006)、國際金融工程師協會年度金融工程師(2005)、國際精算協會百年金獎(1995)、多個精算師協會最佳論文獎等。在學校和政府部門擔任過多項職務，如量化金融與保險研究所創始主任(2003-2006, 該研究所已經發展成為滑鐵盧保險，證券和量化金融研究所)、滑鐵盧大學金融高級研究中心主任(1995-2003)、加拿大鐵路養老金計劃調查委員會顧問、美國聯邦住房管理局抵押貸款違約計劃顧問等。主要貢獻：使用數學方法來解決金融和保險領域中的問題，改變了保險公司處理金融風險的方式，為金融機構提供更好的風險管理工具，對量化金融領域做出了開創性的貢獻。