報告題目：復雜環(huán)境下的石油市場和金融市場關系研究

報告所屬學科：應用經(jīng)濟學

報告人：文鳳華（中南大學）

報告時間：2021年5月28日 15:40

報告地點：將軍路校區(qū)經(jīng)管樓702

報告摘要：

近年來，全球經(jīng)濟形勢日益復雜、國際石油貿(mào)易格局調整、地緣政治事件等復雜因素導致國際油價呈現(xiàn)出大幅度波動。油價這種新的變化態(tài)勢不符合金融市場穩(wěn)定發(fā)展的客觀要求，特別是在石油金融化和全球經(jīng)濟金融一體化的今天，油價沖擊會造成金融市場動蕩。在此復雜環(huán)境下，深刻認識石油市場和金融市場關系成為各界關注的重點。我們在前人研究的基礎上，運用非線性格蘭杰、TVP-VAR、帶結構突變的DCC-GARCH和分位數(shù)回歸等更能描述現(xiàn)實復雜情境的非線性和時變模型，重點評估了油價變化及其波動對金融市場的影響。發(fā)現(xiàn)：石油市場和美元匯率之間存在非線性和時變的均值溢出關系；由外部沖擊造成的結構突變對這兩個市場間的風險傳染有增強作用。油價變化沖擊能非線性影響中國股市收益，波動集聚對這種非線性行為有較強的解釋能力；由隱含波動指數(shù)刻畫的油價波動沖擊在不同市場條件下對中國股市收益和波動有顯著異質性影響，2013年的重大中國油價改革對油價波動和中國股市收益的關系有減弱作用。

報告人簡介：

文鳳華，中南大學商學院二級教授，數(shù)據(jù)科學與經(jīng)濟行為決策研究中心主任，擔任《Financial Innovation》、《系統(tǒng)工程理論與實踐》等期刊編委。愛思唯爾高被引學者，中國管理學青年獎獲得者，中國信息經(jīng)濟學金融科技專委會首席專家，中國優(yōu)選法統(tǒng)籌法與經(jīng)濟數(shù)學研究會理事兼青年工作委員會副主任。美國佛羅里達大學、英國埃塞克斯大學、加拿大溫莎大學等高校訪問學者。主要研究領域：金融計量、行為金融與金融風險管理，已在國內外高水平學術期刊上發(fā)表論文140余篇，其中被SSCI／SCI 收錄100余篇，SCI/SSCI被引總次數(shù)1600余次，H指數(shù)30。主持了國家自然科學基金面上（青年）項目5項，合作主持國家自然科學基金重點項目1項，主持湖南省杰出青年基金等省部級項目11項，獲教育部科技進步一等獎、湖南省自然科學二等獎等多項省部級獎項。